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　　民营房企政策面再迎暖风。日前中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)将民营房企纳入“第二支箭”政策，预计可支持至少2500亿元民营企业债权融资。

　　“第二支箭”扩容，预计可支持2500亿

　　11月8日，交易商协会发文表示，为支持民营企业健康发展，其在人民银行的支持和指导下继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

　　“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

　　据悉，“第二支箭”政策始于2018年。当时针对部分民营企业遇到的融资困难问题，经国务院批准，人民银行会同有关部门，从信贷、债券、股权三个融资渠道采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓展融资。

　　交易商协会表示，近期其已经组织中债增进公司积极开展了部分民营房地产企业债券融资增信工作，且取得了良好成效。后续，相关工作将纳入支持工具统筹推进。未来，随着民营企业发债融资支持范围和规模的扩大，支持工具作用将进一步充分发挥，有利于提振投资者信心，尤其有利于稳定和扩大民营企业的融资。

　　业内：民营房企的融资氛围将得到改善

　　这一政策的发布有何实际意义？易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，此次政策重点强调了将民营房企纳入覆盖，是一个较好的表态，因为在2018年政策创始之初更多支持的是其他非房企。

　　同时他认为，该政策也说明了针对房企的融资正从救急进入到常态化的模式。此前的一些债券融资主要针对处于违约边缘的房企或仅考虑基本面尚好的企业，而本次政策则比较系统地从整体行业健康的角度入手，同时也有比较充足的资金准备。

　　中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，该政策将有力引导市场机构改善对民营房企的风险偏好和融资氛围，有效缓解民营房企信用收缩问题，促进民营房企融资恢复。他指出，未来民营房企发债融资支持范围和规模将会继续扩大。

　　房企融资已开始修复，央国企信用债发行占比超87%

　　自去年9月以来，行业内开始陆续出现违约企业，房企整体信用评级不断走低，致使房企发债能力减弱。南都·湾财社记者留意到，近期房地产业融资出现修复现象。据中指研究院报告，在刚刚过去的10月里，房地产企业非银融资融资同比首次出现正增长。10月单月，房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4%。其中，信用债规模占比57.4%，同比上升155.7%。

　　而同比大幅上升是由于去年同期基数很低，而今年以来政策面不断吹来暖风，使得信用债市场逐步回调。

　　报告进一步指出，信用债的修复主要还是靠央国企发力，民企含量不高。前10月，房地产企业非银融资总额7535.5亿元，同比下降51.4%。从融资结构来看，信用债占比53.5%，同比提升22.4个百分点，其中央国企占总发行的87.1%。

　　房企或将迎来发债融资窗口

　　尽管以央国企发行为主的现状短期内不会出现根本改变，但长期看来，“两个毫不动摇”依然是坚持和完善我国社会主义经济制度的重要遵循(即毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展)。在这一大方向的指引之下，可以看到国家层面在积极地为民营房企提供支持。

　　比如10月27日，中国人民银行副行长潘功胜对中债增公司调研并指出“加大对民营房企债券融资的支持力度”。再比如11月1日，交易商协会、中国房地产业协会联合中债增进公司，召集21家民营房企召开座谈会，明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度，同时表明只要是合法经营的企业、合理的融资需求就应该给予支持。

　　15天内国家3次出手，刘水认为，如此密集支持民营房企融资，民营房企可加大力度发债融资，房企或将迎发债融资窗口。

（文章来源：南方都市报）

文章来源：南方都市报

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